【生猪周报】供需裕如未改，生猪颓势运行

发布日期：2024-12-21 08:33 点击次数：55

　　2024年9月28日农居品-生猪

　　供需裕如未改，生猪颓势运行

　　不雅点详尽：

　　供给端：9月出栏量攀至岑岭供大于求推行明确

　　本月出栏各方节律剖析，出栏量只增不减。字据涌益统计的范围场出栏量数据，从9月初开动宇宙平均出栏量保持高环比增幅，二阶导不竭为正，9月30号环比增量达到巅峰的6.67%。

　　存栏方面，9月预期的存栏数据应为环比增幅。据Mysteel农居品208定点样本企业数据统计，8月123家范围场商品猪存栏量为3475.22万头，环比高潮1.22%。85家中小散样本企业8月份存栏量为141.51万头，环比高潮1.97%。繁衍端盈利尚可，范围企业自主投苗增多，且8月份天气依旧炎暑，商品猪长速较慢，够不上出栏范例，部分出栏延后，故商品猪存栏量环比增量。9月天气转冷，大猪需求增多，部分企业有增重操作。加之产能诞生中，处于缓增阶段。综上，初步展望9月商品猪存栏仍或环比连续增量。

　　而从仔猪价钱来看，本年6月仔猪价钱达到岑岭后不竭走弱，截止本月末跌304元/头，对比6月高位跌幅近50%。仔猪的价钱颓势反馈了统统产业从6月开动供需边幅转向，供给相对宽松的推行延续于今。

　　需求端：节前需求预期好像不雅察周末宰杀发扬

　　9月临了一周宰杀发扬粗俗，展望需求难有大提振。字据钢联的数据，本周宰杀开工率26.40%，较上周下落3.15%，同比低5.37%。上周因聚合中秋节开工较高，本周归来粗俗，开工较上周下降澄莹。中秋收尾之后，下流需求短期较为清淡，部分渠谈消化节日库存，屠企厂家走货清贫，开工较上周迢遥澄莹下降。

　　而二育方面，截止9月前二育基本已出栏为主，补栏严慎且暂未见澄莹入场四肢，关注节后二育是否会把捏临了进场契机。

　　盘面：主力破位下行

　　本周自周统统盘面断崖式低开，随后一齐破位下落至16880元/吨，对比上周一价位跌幅达到5.03%。短期内商场基于现货的颓势发扬赐与盘面特地悲不雅的预期，觉得9月末的现货发扬难以撑持四季度中后期的现货高预期，故而盘面流通下落。

　　总结：需求邻接无力展望节后期现低位悠扬

　　9月临了一周上承中秋节后，下承国庆节前，可惜节前需求仍发扬疲软，上周猪价回暖二日游后，供给压力带动现期一致大幅回调。总的来说，上周的商场发扬基本交集了对四季度供给可能存在垂死的预期，悲不雅情谊下现货盘面均无任何撑持力度。供给上，繁衍户全体出猪意愿明确，企业端出栏节律剖析且出栏量达到本年最高，供给暂无澄莹应对可能。需求方面，国庆节前暂未见需求提振，节前结尾商场对价钱领受度较差，现货走货疲软，需求发扬无力，需要后续不雅察周小节前备货需求是否能达到预期节后是统统四季度需求最弱的时辰段，咱们展望现货和期货会一致发扬的比拟颓势。

　　盘面周五小幅拉升有两个原因：一是当今11合约一经被打到很低的估值，历史上11合约低于17000元/吨的情况较为稀有；二是本日股市涨幅反馈宏不雅破钞转向澄莹，带动统统跟破钞干系板块转向乐不雅预期。

　　操作上，咱们全体看空，但当今近月的01和11相对来说下行空间不大，齐已被打到一个较低的位置，空单要明慧安全边缘。基差方面截止周五收至840元/吨，虽有收窄但贴水仍较大，若念念博弈基差诞生需不雅察节中需求是否有亮眼发扬，以及节后相对淡季的时辰现货能否自如运行。

　　风险：夭厉发酵环保战略变动

　　本周新闻：

　　1．机构音讯：冻品商场需求看护粗俗，展望鲜销率或稳中窄幅调遣。（我的农居品）

　　本周国内要点宰杀企业鲜销率91.85%，较上周微降0.08 个百分点。截止到本周四，国内要点宰杀企业冻品库容率为17.26%，较上周微幅下降0.08 个百分点。本周结尾商场破钞发扬欠佳，屠企接单量受到一定影响，白条走货不畅，鲜销率微幅下降。冻品商场需求看护粗俗，下流交易商备货意愿不彊，冻品去库迟缓。下周，适逢国庆时刻，节前鲜品商场或仍有备货预期，节中商场交投或有所放缓，展望鲜销率或稳中窄幅调遣；但对冻品商场带动有限，展望冻品库容率或波动不大。

　　2．机构音讯：豆粕期现价钱阶段性压力出清，关注价钱是否有反弹空间。（我的农居品）

　　大豆高到港量供给压力仍在，油厂豆粕供给压力不减，豆粕库存居高不下，部分油厂受豆粕库存过高被迫裁减开机率，豆粕现货价钱依旧承压，但压力最大时代一经由去，10 月豆粕现货价钱略高于当今价钱。豆粕期、现货价钱恭候阶段性压力出清，关注价钱是否还有限度反弹空间。

　　3．机构音讯：9月末宰量节后回升企稳，但预期不彊。（涌益征询）

　　本周宇宙宰杀量呈增多趋势。据涌益征询数据披露，本周统计样本宰杀企业平均宰杀量为141588头/日，较上周环比跌幅9.3%。本周宰杀量处于节后低点复原期，重叠前两日朔方猪价反弹，交易商接货积极性提高，撑持宰量上升。但从破钞角度看无澄莹变化趋势，结尾破钞走货平平。月底国庆或有2-3天备货增量空间，但预期不彊。

　　4．机构音讯：部分地区出栏积极性略降，二育户多以不雅望等价为主。（涌益征询）

　　东北、山东、江西等二育大省早间出栏积极性较强，但本日价钱下调幅度较大，出栏积极性有所下降，其他大齐省份出栏相对自如。出栏方面，近期行情低迷影响，补栏积极性较差，大齐以不雅望等价为主，部分地区存在补栏偏大体重（260斤足下），赌短期的操作举止。

　　5．财经新闻：当然资质优胜疾病风险可控，生猪代养步地进修加快推广。（新浪财经）

　　集团场产能占比擢升，农户代养步地趋于进修集团场产能占比擢升，生猪商场范围化进程提高。四川生猪繁衍商场履历了2023 年猪价遥远走低，以及2023 年10 月至2024 岁首的疫病，省内竞争边幅改换。生猪产能由集团场30%、范围场20%、散户50%转动为集团场40%、范围场20%、散户40%。中小散户退化澄莹，产能占比下降。

　　5．财经新闻：上半年商场价钱悠扬回升，A股生猪行业公司分娩打算全体向好。（经济参考网）

　　在历经“超长猪周期”之后，生猪行业迎来了周期朝上拐点。9月26日，上证路演中心举办了生猪行业集体路演，新五丰、巨星农牧、神农集团3家公司干涉，积极修起投资者爱护，聚焦行业发展与前沿趋势，共话生猪产业发展的新旅途、新机遇。

　　2024年上半年，繁衍业产能去化澄莹，产能阶段性裕如的压力不竭开释，生猪商场价钱悠扬回升，与此同期，生猪行业上市公司不竭降本增效，分娩打算全体向好。举例，神农集团上半年销售生猪推测109.24万头，较上年同期增长62.83%；商品猪销售均价14.70元/公斤，同比高潮5.60%。公司获得了精良的功绩发扬，达成营业收入24.94亿元，同比增长46.04%，达成归母净利润1.24亿元，同比增长146.98%。